一、法源依據
（一）本公司「業務規則」第五十三條、第五十七條。
（二）本公司「結算保證金收取方式及標準」第四條之一、第四條之
二、第四條之五、第五條、第五條之一、第五條之二。
（三）本公司「臺灣證券交易所股價指數選擇權契約」交易規則第十
三條。
（四）本公司「股票選擇權契約」交易規則第十條。
（五）本公司「臺灣證券交易所電子類股價指數選擇權契約」交易規
則第十三條。
（六）本公司「臺灣證券交易所金融保險類股價指數選擇權契約」交
易規則第十三條。
（七）本公司「黃金選擇權契約」交易規則第十三條。
|
二、適用對象
（一）結算會員與委託期貨商
結算會員應有保證金依本公司「結算保證金收取方式及標準」
第二條及第五條之二規定訂定之，委託期貨商應有保證金依本
公司「結算會員受託辦理結算交割業務作業要點」第六條規定
訂定之。
（二）期貨交易人
依本計收方式訂定，詳細說明如后。
|
三、各商品契約類別
依交易標的分類如下：
（一）股價指數類選擇權契約：臺指選擇權、電子選擇權、金融選擇
權。
（二）商品類選擇權契約：黃金選擇權。
（三）標的證券為受益憑證之股票選擇權契約：以依本公司規定選定
之受益憑證為標的之選擇權契約。
（四）標的證券為股票之股票選擇權契約：以依本公司規定選定之股
票為標的之選擇權契約。
|
四、結算風險保證金（A值）及風險保證金最低值（B值）計算方式
（一）採定額計收保證金之契約
賣出選擇權單一部位保證金依「權利金市值＋MAXIMUM[風險保
證金（ A值）－價外值，風險保證金最低值（B值）]」之方式
計收。各類契約風險保證金（A值）及風險保證金最低值（B值
）訂定方式如下：
1.股價指數類選擇權契約
(1)風險保證金（A值）及風險保證金最低值（B值）
風險保證金（ A值）＝標的指數×契約乘數×風險價格係數
風險保證金最低值（B值）＝0.5×風險保證金（A值）
(2)風險價格係數計算方式
風險價格係數依本公司「結算保證金收取方式及標準」第
四條之一規定計算之。
2.商品類選擇權契約
(1)風險保證金（A值）及風險保證金最低值（B值）
風險保證金（ A值）＝單位轉換之標的價格×契約規模×風
險價格係數
風險保證金最低值（B值）＝0.5×風險保證金（A值）
單位轉換之標的價格以前一營業日LBMA黃金午盤價及當日
台北外匯經紀股份有限公司公布上午十一時新臺幣對美元
成交即期匯率為基礎，經過重量與成色之轉換訂定之，計
算公式為：
（前一營業日LBMA黃金午盤價÷31.1035×3.75×0.9999÷0.9
95）×當日上午11時新臺幣對美元成交即期匯率
(2)風險價格係數計算方式
風險價格係數依本公司「結算保證金收取方式及標準」第
四條之五規定計算之。
3.標的證券為受益憑證之股票選擇權契約
(1)風險保證金（A值）及風險保證金最低值（B值）
風險保證金（A值）＝標的證券價格×標的證券受益權單位
數×風險價格係數
風險保證金最低值（B值）＝0.5×風險保證金（A值）
前揭標的證券受益權單位數，依本公司「股票選擇權契約
」交易規則第十二條規定，標的證券為指數股票型證券投
資信託基金者，每一契約之約定標的物為一萬受益權單位
標的證券，標的證券為境外指數股票型基金者，每一契約
之約定標的物數量由本公司另定之。但依規定為契約調整
者，不在此限。
(2)風險價格係數計算方式
風險價格係數依本公司「結算保證金收取方式及標準」第
四條之二規定計算之。
（二）採比率計收保證金之契約
標的證券為股票之股票選擇權契約保證金計收方式採比率制收
取，賣出單一部位保證金收取標準：
賣出買權（call）及賣出賣權（put）＝權利金市值＋MAXIMUM
（標的證券價值×a%－價外值，標的證券價值×b%）
1.結算保證金a%及b%之計收標準
結算保證金a%依各標的證券風險價格係數訂定適用比例；b%
計算方式為a%之二分之一。
2.風險價格係數計算方式
風險價格係數依本公司「結算保證金收取方式及標準」第四
條之二規定計算之。
|
五、保證金種類、原始與維持保證金加成成數及保證金進位方式
（一）採定額計收保證金之契約
1.適用契約類別：股價指數類選擇權契約、商品類選擇權契約
、標的證券為受益憑證之股票選擇權契約。
2.保證金加成成數
各類選擇權契約風險保證金（ A值）之原始保證金及維持保
證金以各契約結算保證金為基準，按下列成數加成計算之。
結算保證金：維持保證金：原始保證金＝1：1.035：1.35
各類選擇權契約風險保證金最低值（ B值）之原始保證金及
維持保證金以各契約風險保證金（A值）二分之一計算。
本公司向結算會員收取結算保證金。期貨商向交易人收取之
交易保證金及維持保證金，不得低於本公司公告之原始保證
金及維持保證金標準。
3.保證金進位方式
風險保證金（A值）及風險保證金最低值（B值）之結算保證
金進位方式，依本公司「結算保證金收取方式及標準」第五
條第二項、第四項、第六項規定進位。風險保證金（ A值）
及風險保證金最低值（ B值）之維持保證金及原始保證金收
取標準之進位方式依各契約報價幣別，採下列方式進位：
(1)新臺幣報價契約以千元為整數，千元以下部分無條件進位
至千元。
(2)美元報價契約以拾元為整數，拾元以下部分無條件進位至
拾元。
(3)日圓報價契約以千元為整數，千元以下部分無條件進位至
千元。
（二）採比率計收保證金之契約
1.適用契約類別：標的證券為股票之股票選擇權契約。
2.保證金適用比例加成成數
各契約原始保證金及維持保證金a%適用比例以結算保證金a%
之適用比例為基準，按下列成數加成計算之。
結算保證金適用比例：維持保證金適用比例：原始保證金適
用比例＝1：1.035：1.35
本公司向結算會員收取結算保證金。期貨商向交易人收取之
交易保證金及維持保證金，不得低於本公司公告之原始保證
金及維持保證金標準。
3.保證金適用比例進位方式
(1)a%之進位方式
a%之結算保證金、維持保證金及原始保證金適用比例進位
方式，取該值至百分比小數後第二位，百分比小數後第三
位四捨五入至小數後第二位。
(2)b%之進位方式
b%適用比例係分別取a%結算保證金、維持保證金及原始保
證金二分之一，並取至百分比小數後第三位。
4.保證金級距
依各標的證券風險價格係數（%）區分，訂定級距如下：
（圖表內容請參閱附件）
股票選擇權之標的證券風險價格係數高於 15%者，依該標的
證券之風險價格係數，往上取其最接近之百分比整數值，訂
定為該標的股票選擇權a%之結算保證金適用比例。a%維持及
原始保證金適用比例以結算保證金適用比例為基準，按本公
司訂定成數加成計算之，b%結算、維持及原始保證金適用比
例分別以a%二分之一估算。
5.保證金進位方式
結算保證金、維持保證金及原始保證金進位方式以元為整數
，元以下部分四捨五入至元。
|
六、保證金計收方式
選擇權契約保證金計收方式，依各交易策略及組合部位之風險程度，
訂定保證金計收方式如下（以下之 call表示買權，put表示賣權）。
（一）適用契約類別：股價指數類選擇權契約、商品類選擇權契約。
1.單一部位
（圖表內容請參閱附件一）
2.價差組合部位
（圖表內容請參閱附件二）
3.買權及賣權混合部位
（圖表內容請參閱附件三）
4.同標的期貨與選擇權之組合部位（客製化契約不適用）
（圖表內容請參閱附件四）
5.轉換及逆轉組合部位
（圖表內容請參閱附件五）
（二）適用契約類別：標的證券為受益憑證之股票選擇權契約
1.單一部位
（圖表內容請參閱附件六）
(1)價外值
賣出call之價外值＝MAXIMUM（履約價格×履約價格乘數－
標的證券價值,0）
賣出put之價外值＝MAXIMUM（標的證券價值-履約價格×履
約價格乘數,0）
(2)標的證券價值
標的證券價值係表彰股票選擇權之市場價值，未經契約調
整之一般情況下，其計算方式為標的證券收盤價乘以標的
證券受益權單位數，但遇契約調整或暫停交易等狀況，由
於標的證券受益權單位數或價格資訊產生變化，標的證券
價值之計算方式應配合調整。各種情況之標的證券價值計
算方式列表說明如下，非屬下列情況者，本公司將另行公
告。
I.一般情況
（圖表內容請參閱附件七）
II.經契約調整者
（圖表內容請參閱附件八）
III.標的證券因主管機關命令停止其一部或全部之買賣，
賣出買權之標的證券價值計算
（圖表內容請參閱附件九）
2.價差組合部位
（圖表內容請參閱附件十）
3.買權及賣權混合部位
（圖表內容請參閱附件十一）
4.同標的期貨與選擇權之組合部位
（圖表內容請參閱附件十二）
5.轉換及逆轉組合部位
（圖表內容請參閱附件十三）
（三）適用契約類別：標的證券為股票之股票選擇權契約。
1.單一部位
（圖表內容請參閱附件十四）
(1)價外值
賣出call之價外值＝MAXIMUM（履約價格×履約價格乘數－
標的證券價值,0）
賣出put之價外值＝MAXIMUM（標的證券價值-履約價格×履
約價格乘數,0）
(2)標的證券價值
標的證券價值係表彰股票選擇權之市場價值，未經契約調
整之一般情況下，其計算方式為標的證券收盤價乘以標的
證券之股數，但遇契約調整或暫停交易等狀況，由於標的
證券之股數或價格資訊產生變化，標的證券價值之計算方
式應配合調整。各種情況之標的證券價值計算方式列表說
明如下，非屬下列情況者，本公司將另行公告。
I.一般情況
（圖表內容請參閱附件十五）
II.經契約調整者
（圖表內容請參閱附件十六）
III.標的證券公司因違反證券交易法、臺灣證券交易所及
證券櫃檯買賣中心業務章則等相關規定，致被處以停
止買賣期間，賣出買權之標的證券價值計算
（圖表內容請參閱附件十七）
2.價差組合部位
（圖表內容請參閱附件十八）
3.買權及賣權混合部位
（圖表內容請參閱附件十九）
4.同標的期貨與選擇權之組合部位
（圖表內容請參閱附件二十）
5.轉換及逆轉組合部位
（圖表內容請參閱附件二十一）
|
七、保證金調整方式
（一）採定額計收保證金之契約
1.適用契約類別：股價指數類選擇權契約、商品類選擇權契約
、標的證券為受益憑證之股票選擇權契約。
2.保證金調整方式
經每日計算風險保證金（ A值）之結算保證金金額，相較現
行收取之結算保證金金額變動幅度達「結算保證金收取方式
及標準」第五條所訂標準，或視市場狀況於必要時，結算保
證金之收取得調整之。調整後結算保證金、維持保證金及原
始保證金收取標準，於公告日之次一一般交易時段結束後起
實施。
（二）採比率計收保證金之契約
1.適用契約類別：標的證券為股票之股票選擇權契約。
2.保證金調整方式
本契約上市交易後，於每季定期、機動或配合評選新標的證
券時，評估各標的證券之風險價格係數，並依各標的證券為
股票之股票選擇權契約所屬級距及其保證金適用比例，公告
各契約調整後結算保證金、維持保證金及原始保證金之適用
比例，於公告日之次一一般交易時段結束後起實施。
（三）各契約之結算保證金因契約規格修正而須調整時，本公司得依
「結算保證金收取方式及標準」第四條至第四條之七規定重新
訂定之，並於契約規格修正生效日起實施。
|
八、上市前保證金公告作業
依本公司業務規則第29條規定，本公司應於期貨交易契約上市日期三
個營業日前公告保證金。上市前本公司將依本保證金計收方式，計算
選擇權契約之結算保證金、維持保證金及原始保證金，並辦理市場公
告事項。
|