為使本公會會員（以下簡稱證券商）辦理受託買賣外國有價證券業務時
  ，就外國有價證券買賣之風險揭露有遵循依據，特訂定本規範。

  證券商辦理受託買賣外國有價證券業務，應依規定揭露各該類型之業務
  所涉及之各類風險，其投資標的涉及連動債券或結構型商品者，除符合
  境外基金管理辦法第52條第1項定義之委託人外，並應依下列原則對
  委託人揭示相關風險：
  一、應就個別商品條件（中文及原文名稱）與所涉風險，確實向委託人
      說明及揭露；如國外發行機構已有提供前述商品條件及所涉風險之
      原文說明文件者，除第四條涉及之其他風險，證券商應將原文說明
      文件摘譯為中文說明文件，並將中文及原文說明文件一併交付予委
      託人於充分審閱產品條件內容說明及投資風險後簽章。
  二、揭示內容得彈性調整，但仍應遵循本規範所訂項目之基本內容。

  證券商辦理受託買賣外國有價證券業務投資連動債券，應對委託人揭露
  之基本風險，包含最低收益風險、委託人兼受益人提前贖回的風險、利
  率風險、流動性風險、信用風險、匯兌風險、事件風險、國家風險及交
  割風險等事項。各風險事項揭露之基本內容規定如下：
  一、最低收益風險（Minimum Returnrisk）：應根據不同類型之連動標
      的定義出產品之最低收益風險。例如當投資期間所連結的標的操作
      績效不佳，可能拿不到配息，以致委託人於到期日時僅得到發行機
      構所保證配息及____％本金之保證。
  二、委託人兼受益人提前贖回的風險（ Early Redemption Risk）：本
      債券未發生違約之狀況下，發行機構於到期日時，將保證____％償
      還原始投資本金。如提前贖回時必須以贖回當時之實際成交價格贖
      回，則可能會導致投資本金之損失。因此，當市場價格下跌，而委
      託人又選擇提前贖回時，委託人會產生損失。
  三、利率風險（Interest Rate Risk）：本債券自正式交割發行後，其
      存續期間之市場價格（mark to market value）將受發行幣別利率
      變動所影響；當該幣別利率調升時，債券之市場價格有可能下降，
      並有可能低於票面價格而損及原始投資金額；當該幣別利率調降時
      ，債券之市場價格有可能上漲，並有可能高於票面價格而獲得額外
      收益。
  四、流動性風險（Liquidity Risk）：本債券不具備充份之市場流動性
      ，對於金額過小之提前贖回指示單無法保証成交。在流動性缺乏或
      交易量不足的情況下，債券之實際交易價格可能會與債券本身之單
      位資產價值產生顯著的價差（Spread），將造成委託人若於債券到
      期前提前贖回，會發生可能損及信託原始投資金額的狀況，甚至在
      一旦市場完全喪失流動性後，委託人必須持有本債券直到滿期。
  五、信用風險（Credit Risk）：本債券之發行或保證機構為_____銀行
      ，委託人須承擔本債券發行或保證機構之信用風險；而「信用風險
      」之評估，端視委託人對於債券發行或保證機構之信用評等價值之
      評估；亦即保本保息係由發行或保證機構所承諾，而非受託人之承
      諾或保證。
  六、匯兌風險（Exchange Rate Risk）：本債券屬外幣計價之投資產品
      ，若委託人於投資之初係以新台幣資金或非本產品計價幣別之外幣
      資金承作本債券者，須留意外幣之孳息及原始投資金額返還時，轉
      換回新台幣資產時將可能產生低於投資本金之匯兌風險。
  七、事件風險（Event Risk）：如遇發行機構發生重大事件，有可能導
      致債券評等下降（bonddown-grades）。
  八、國家風險（Country Risk）：本債券之發行或保證機構之註冊國如
      發生戰亂等不可抗力之事件將導致委託人損失。
  九、交割風險（ Settlement Risk）：本債券之發行或保證機構之註冊
      國或所連結標的之交易所或款券交割清算機構所在地，如遇緊急特
      殊情形、市場變動因素或逢例假日而改變交割規定，將導致暫時無
      法交割或交割延誤。

  證券商辦理受託買賣外國有價證券業務投資連動債券，就不同商品應對
  委託人揭露之風險，包含發行機構行使提前買回債券權利風險、再投資
  風險、受連結標的影響之風險、通貨膨脹風險、本金轉換風險及非保本
  型所連結商品之風險等事項。各風險事項之基本內容規定如下：
  一、發行機構行使提前買回債券權利風險（ Call risk）：發行機構若
      行使提前買回債券權利，將縮短預期的投資期限。
  二、再投資風險（ Reinvestment risk）：發行機構若行使提前買回債
      券權利，委託人將產生再投資風險。
  三、受連結標的影響之風險（ Sub-effect of Underlying Risk）：所
      連結之標的如遇特殊因素而須更換，計算價格的代理人（ XX Bank
      ）將有權依誠信原則挑選適當的標的代替。
  四、通貨膨脹風險（Inflation Risk）：通貨膨脹將導致債券的實質收
      益下降。
  五、本金轉換風險：連動債券依商品設計或條件不同，可能發生投資本
      金依約定轉換成連結標的有價證券之情事者，則委託人處分有價證
      券之損益應自行承擔。
  六、 ELN（Equity link note）所連結商品之風險：應提供委託人該類
      商品所連結標的之相關說明或評等資料。
  證券商辦理受託買賣外國有價證券業務投資連動債券，除前項風險事項
  外，如有其他風險，應依不同類型之產品補充說明。

  證券商辦理受託買賣外國有價證券業務投資連動債券，若投資標的為信
  用連結型商品者，應就所涉及之無法履行債務（ Fail to Pay）風險、
  破產（Bankruptcy）風險及重整（ Restructuring）風險等相關事項，
  加強揭露說明其定義內容。

  證券商辦理受託買賣外國有價證券業務投資結構型商品，其應對委託人
  揭露之基本風險、不同商品風險，及投資標的為信用連結型商品者應加
  強揭露之風險，準用前三條之規定。

  本規範經理事會通過並報請行政院金融監督管理委員會備查後施行，修
  正時亦同。